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Análise On Chain do Bitcoin – Relatório Semanal – 28/06/2022

Na última semana tivemos uma redução da volatilidade no mercado cripto, de certa forma o mercado tenta se acalmar depois das baixas sofridas nas últimas semanas. Já no mercado americano de ações tivemos boas altas, cerca de 3,5% para o S&P e 4% para Nasdaq.

O FED segue com a política de aumento de juros para segurar a inflação americana que continua batendo recordes, temos a inflação subindo forte também na Europa, porém o Banco Central Europeu (BCE) ainda não interferiu em sua política monetária. Todo esse cenário inflacionário ao redor do mundo gera incertezas, os investidores acabam tirando dinheiro do risco procurando por investimentos mais tradicionais e com menor volatilidade. 

Observando o gráfico semanal do Bitcoin, vimos uma contração de volatilidade durante a semana passada, quando o preço tem esse comportamento normalmente temos um aumento de volatilidade nas semanas seguintes, quanto mais comprime mais força o movimento seguinte tem, vale a pena ficar de olho. A região dos US$ 20.000 segue segurando, podemos seguir nesta faixa durante uma maior acumulação dos players, caso essa região seja perdida o suporte mais próximo começa na zona dos US$ 15.000.

Estamos acompanhando o movimento das grandes carteiras de Bitcoin, algumas bem expressivas começaram a acumular nesta região atual de preço. Apesar do movimento forte de queda, ainda não vimos sequer um “respiro” de alta, o preço praticamente caiu direto dos US$ 48.000 para os US$ 17.650, podemos estar próximos de encontrar um fundo local do Bitcoin para depois consolidar e construir um fundo majoritário. 

Bitcoin Net Profit/Loss [BTC]

Na última falamos sobre realização de prejuízo recorde, porém em USD, hoje abordaremos a realização de prejuízo em Bitcoin. Nessas recentes quedas vimos cerca de 98.566 bitcoins por dia de realização de prejuízo, o que é 0,52% de todo supply circulante, apenas duas vezes na história vimos um número tão alto, o primeiro marcado em novembro de 2011 e o segundo em março de 2020. Em todas as vezes citadas, marcamos fundo macro no Bitcoin, vale a pena se expor nessas faixas de preço pensando no longo prazo. 

Hash Ribbon

Um indicador que tem relação com a atuação dos mineradores é o Hash Ribbon, nele temos plotadas duas médias, a de 60 e a de 30 dias. Quando a 30 cruza abaixo da 60 significa que os mineradores que entraram há menos tempo estão desligando suas máquinas pois o custo de produção está alto e não vale a pena deixar os equipamentos ligados neste período. 

Neste cenário, além de desligarem suas máquinas eles também vendem parte de suas reservas de Bitcoin, iniciando assim a capitulação por parte dos mineradores. Historicamente, as capitulações dos mineradores foram a última etapa do bear market indicando que podemos estar próximos de encontrar um patamar preço que será respeitado a longo prazo.

Conclusão

Muitos indicadores on chain mostram que o Bitcoin está próximo de encontrar um fundo local e que com o passar das semanas pode se tornar um fundo macro visando o próximo ciclo. Sabemos dos desafios que a volatilidade traz, mas para quem visa o médio e longo prazo, entramos em uma janela de oportunidade interessante. Muitas métricas apontam uma subvalorização semelhante à do crash de março de 2020, aportes fracionados durante as próximas semanas podem trazer ótimos retornos no futuro.

Altcoins

Com as atualizações que estão por vir da rede Ethereum, acreditamos que uma das próximas narrativas que serão construídas estão em torno das segundas camadas, elas trazem escalabilidade para a rede e uma das soluções que estamos monitorando é a Metis Dao.

Trata-se de uma segunda camada da rede Ethereum que reúne uma série de transações em conjunto para enviar de uma vez para a camada principal, Metis Dao possui o modelo de consenso chamado optimistic rollups o que traz a capacidade de fornecer suporte a aplicações compatíveis com a Ethereum Virtual Machine (EVM). 

Optimistic Rollups

Os optimistic rollups dependem de agentes de redes conhecidos como “sequenciadores” que organizam e unem transações para serem enviadas para primeira camada. Nesse modelo, como o próprio nome já diz as transações são validadas de forma otimista, porém as confirmações de transação na blockchain principal ficam sujeitas a um período de contestação antes de enviar à camada principal, isso é feito para prevenir fraudes, porém pensando em blockchain e universo cripto, não é o ideal e isso pode trazer um ponto de atenção. 

ZK-Rollups

Os fundadores da Metis disseram que já possuem a tecnologia para migrar para o modelo de ZK-rollups (zero knowledge), onde são usadas provas complexas para validar transações na rede, de forma instantânea e não sendo possível a contestação da transação eliminando o problema que o modelo otimista traz. 

Investimentos

Um ponto interessante é que Metis Dao recebeu muitos aportes de grandes investidores através de Venture Capitals e conseguem se manter trabalhando nesse bear market, o time conta com grandes nomes de desenvolvedores do mercado cripto e um fato curioso é que a mãe do Vitalik Buterin (Fundador do Ethereum) está no time como Head de relações com investidores.

Token Economics

Falando de token economics, early investors receberam cerca de 15% do total do supply, é um percentual baixo para esse segmento de investidores, o time só terá direito a 7%, o que de fato é um número baixo também. Um dos pontos interessantes é que a maioria dos tokens direcionados a investidores já foram distribuídos, o que diminui a pressão vendedora e a diluição financeira de quem investe agora. Desses early investors, só 0,5% dos tokens negociados no seed round, faltam ser distribuídos.

Com a necessidade de escalabilidade para a rede Ethereum e se tratando de uma solução bem pensada tanto da parte dos desenvolvedores, quanto da economia do token, a Uniera está acompanhando bem de perto todos os passos da Metis Dao. Já é possível investir em Metis Dao através do Unitok, clique aqui e saiba mais

The Next Ethereum. No, Genuinely. | by CryptoFI | Medium

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