ANÁLISE ON CHAIN DO BITCOIN – RELATÓRIO SEMANAL

cenário macro

O encerramento de junho foi extremamente positivo para os mercados de risco, com altas significativas nos principais índices americanos. Nasdaq e S&P encerraram o mês com aproximadamente 7% de valorização. Essa performance foi impulsionada principalmente pelas ações de empresas ligadas à tecnologia, o que também traz otimismo para o mercado de criptomoedas. Outro ponto interessante que observamos foi a diminuição na dominância do Bitcoin, isso ofereceu um novo fôlego para as altcoins que enfrentaram dificuldades nos meses anteriores.

Ao analisarmos o calendário econômico desta semana, percebemos que uma série de indicadores importantes serão divulgados, o que provavelmente aumentará a volatilidade nos próximos dias. Vale ressaltar que, devido ao feriado nos EUA na terça-feira (04), é esperada uma redução na liquidez, que só deverá retornar na quarta-feira. Os principais dados a serem divulgados são:

Quarta-feira (05)

Atas do FOMC – 15h

Quinta-feira (06)

Variação de Empregos Privados ADP – 9:15h

Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego – 9:30h

PMI de Serviços – 10:45h

PMI ISM Não Manufatura – 11h

Ofertas de Emprego JOLTs – 11h

Sexta-feira (07)

Ganho Médio por Hora Trabalhada – 9:30h

Relatório de Emprego não agrícola (Payroll) – 9:30h

Análise On Chain do Bitcoin

Analisando os níveis de preço do Bitcoin é possível notar que a cotação atual deixou os principais volumes para trás. Cerca de 15 milhões de bitcoins foram comprados abaixo do preço atual, isso mostra enorme interesse dos players. Quando temos zonas de grande volume o preço tende a respeitar, se for acima do preço tem ação de resistência e se for abaixo atuará como suporte.

Outro ponto de confluência que mostra acumulação por parte dos players, é a atuação dos holders de longo prazo. Comparando o ciclo atual com os ciclos passados através da posição desses holders, notamos um período gradual de acumulação desde outubro de 2022. Esses holders mais antigos possuem 14,47 milhões de bitcoins sob custódia, normalmente esse período mais longo de acumulação reflete uma subvalorização do Bitcoin. Esses holders têm o histórico de comprar Bitcoin no fundo e realizar lucro após rompimento de topo histórico. Com base nessa informação, temos motivos para acreditar que o fundo deste ciclo já foi conhecido em 2022. No próximo ano a apreciação pelo Bitcoin deve aumentar ainda mais já que é o ano do halving, isso significa que ocorrerá a redução da emissão de moedas pela metade trazendo mais escassez para o ativo.

Gráfico de Preço

O preço do Bitcoin segue numa região de resistência que vai até os US$ 32.500, caso haja o rompimento podemos ver um movimento rápido buscando a zona dos US$ 40.000. Já no lado comprador a faixa dos US$ 25.000 se mostrou um ótimo suporte. No curto prazo, a zona mais importante está em US$ 29.000 onde grandes ordens de compra foram preenchidas de forma passiva durante a última semana. 

vega protocol

Uma das narrativas que ganharam força em 2022 após a queda da FTX foi a de corretoras descentralizadas de perpétuos. Um dos projetos mais promissores se chama Vega Protocol que é um appchain focado na negociação de derivativos. Vega opera a partir de sua própria blockchain tornando possível a estruturação de um mercado real com ordens inseridas diretamente no book de compra e de venda. Atualmente inúmeros aplicativos utilizam oráculos descentralizados para conseguir a cotação em tempo real dos ativos e replicar a cotação dentro de sua aplicação. O modelo construído pela Vega Protocol tende a atrair maior liquidez, pois as ordens são inseridas on chain criando um mercado real dentro da sua estrutura.

Vega Protocol possui US$ 76 milhões de FDV (Capitalização Totalmente Diluída) enquanto seu concorrente mais próximo, a DYDX já possuí mais de US$ 2 bilhões de FDV. A utilidade do token se resume em staking para validação da rede, compartilhar receitas com os holders, governança e pagamento de taxas para utilização da aplicação.

Conta com grandes backers do mercado cripto como ParaFi, Coinbase Ventures, Pantera Capital e NGC Ventures. Cerca de 77% dos tokens já está em circulação e o preço está abaixo dos rounds de Strategic e Public. Por outro lado, investidores Seed seguem com 3x de lucro, o que não é um grande problema. Normalmente esses investidores visam um lucro muito maior do que esse para pagar o risco de seu modelo de investimento.

Vega Protocol possui um modelo de negócio muito interessante, visto que, seu concorrente DYDX se encontra em segundo lugar em taxas arrecadadas dentre todas as corretoras descentralizadas de perpétuos.