ANÁLISE ON CHAIN DO BITCOIN – RELATÓRIO SEMANAL

Recentemente, a narrativa do ETF Spot de Bitcoin ganhou força. O mercado já está precificando uma aprovação desse ETF e já há uma corrida para comprar Bitcoin. Vimos o preço saltar quase 30% em uma semana enquanto diversos players se posicionam para este evento. Por outro lado, a grande maioria das altcoins estão se valorizando, mas não tanto quanto o Bitcoin. Durante os ciclos anteriores foi exatamente igual, isso dá a oportunidade de investidores experientes se posicionarem em projetos bem estruturados esperando que a liquidez migre para as altcoins. A dominância do Bitcoin segue em tendência clara de alta e deve se manter assim até que o Bitcoin encontre algum ponto de equilíbrio entre oferta e demanda e o capital comece a fluir para as altcoins. Quanto mais alta a dominância do Bitcoin estiver, maior será a altseason.

Análise on chain do bitcoin

No gráfico abaixo vemos a distribuição de preços de holders de curto e longo prazo, além do preço realizado. Notem que estamos ultrapassando uma zona decisiva onde se encontra o custo médio do Holder de curto prazo. Outro ponto a se observar em comparação com os ciclos anteriores é a quantidade de tempo que o preço se manteve abaixo de todos os custos mencionados. Durante os ciclos passados vimos períodos semelhantes ao que passamos no final de 2022. De acordo com esse gráfico ultrapassamos a última zona perigosa, pois quando os holders de curto prazo estão em prejuízo tendem a vender seus bitcoins quando o preço retorna ao seu custo médio.

Capitalização de mercado e valuation

O gráfico a seguir mostra uma comparação entre o capitalização de mercado e a capitalização realizada do Bitcoin. Apenas nos momentos mais críticos do mercado é que a capitalização de  ficou inferior à capitalização realizada. Fora desses momentos desafiadores, em grande parte da trajetória do mercado, a capitalização de mercado esteve acima da capitalização realizada, indicando que, no geral, o mercado apresenta um ganho não realizado. Durante seis meses de 2022, a capitalização de mercado esteve abaixo da capitalização realizada. No entanto, ela já se recompôs, alcançando um valor de US$ 524 bilhões, enquanto a capitalização realizada estava em US$ 396 bilhões.

Gráfico de Preço do Bitcoin

Nos últimos dias o Bitcoin mostrou força, neste momento está rompendo a principal barreira de resistência na faixa dos US$ 32.000. Caso esse rompimento se concretize, a próxima resistência importante está na faixa dos US$ 44.000. Com o rompimento da máxima de 2023 podemos dizer que a faixa dos US$ 32.000 já se tornou um ponto de suporte importante para o curto prazo.

Solana: Um dos principais projetos desenvolvidos na blockchain

A blockchain tem sido palco de múltiplas plataformas que almejam escalabilidade, integridade e descentralização. Contudo, nem todas têm sido capazes de atingir estes três elementos cruciais. Solana, tem se destacado, propondo uma abordagem revolucionária para os dilemas de escalabilidade. Aqui vamos explorar profundamente a estrutura, os atributos e o impacto potencial da Solana no universo cripto.

Desvendando

Solana apresentou ao mundo o conceito de “Proof of History” (PoH) ou Prova de História. Esta técnica permite que Solana estabeleça um registro cronológico, assegurando a sequencialidade e o momento de cada transação, aprimorando o processo de validação.

Atributos

Proof of History (PoH): Enquanto a maioria das blockchains recorre a mecanismos de consenso para autenticar e sequenciar transações, Solana utiliza o PoH para determinar a sequência das transações antes de serem consolidadas na blockchain. Isso eleva a eficiência e a rapidez da rede.

Escalabilidade: Em contraste com outras blockchains que enfrentam desafios ao processar transações em momentos de alta demanda, Solana se destaca pela capacidade de gerenciar milhares de transações por segundo (TPS). Isso é vital para aplicações de alta frequência, como plataformas de trading.

Custos Reduzidos: A otimização de Solana reflete em menores taxas de transação. Isso favorece tanto os desenvolvedores quanto os usuários, especialmente em ambientes DeFi.

Ecossistema em Expansão: A plataforma tem atraído uma gama de projetos, desde DEXs até plataformas de jogos e NFTs. Esse crescimento sinaliza confiança na habilidade de Solana em suportar aplicações robustas.

A Estrutura

A eficácia de Solana não se restringe ao PoH. Outras áreas de sua arquitetura incluem:

Gulf Stream: Facilita a execução de transações antes de sua consolidação em um bloco, potencializando a velocidade da rede.

Turbine: Um protocolo de difusão de bloco que fragmenta os dados de transação em pacotes menores, simplificando a validação.

Sealevel: Habilita a execução simultânea de contratos inteligentes, maximizando o throughput.

Pipeline: Um mecanismo que utiliza hardware de GPU para autenticar transações em simultâneo.

Obstáculos e Horizontes

A popularização exige adaptação, e a plataforma deve assegurar que pode cumprir sua promessa de escalabilidade à medida que mais projetos se integram ou são desenvolvidos nela. Com o interesse em aplicações DeFi e NFT, e a demanda por transações mais ágeis e econômicas, Solana tem tudo para se consolidar como uma das principais blockchains.

Conclusão

Com sua combinação singular de PoH, estrutura sólida e ênfase na escalabilidade, ela está preparada para se consolidar como uma das principais blockchains. Embora o futuro seja repleto de incertezas e desafios, Solana já se posiciona como uma das plataformas mais conhecidas e utilizadas do universo cripto.