ANÁLISE ON CHAIN DO BITCOIN – RELATÓRIO SEMANAL

cenário macro

No último discurso de Jerome Powell, tivemos uma surpresa. Ele disse que as taxas de juros americanas podem ser elevadas mais do que o planejado inicialmente e por mais tempo. Isso acertou em cheio o mercado que espera um discurso mais brando, já que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) vem diminuindo mês após mês. O que de fato deve demorar para acontecer é a inflação ceder do patamar dos 7% para os 2%, que é o objetivo do FED.

Após a coletiva do presidente do FED vimos o S&P e a NASDAQ cair cerca de 7%, os investidores resolveram realizar suas posições montadas ao longo das semanas anteriores já que o banco central americano não apresentou nada positivo para os mercados. Com a elevação das taxas de juros por mais tempo, devemos ter crises nos setores de trabalho e imobiliário dos EUA. Vamos monitorar os dados macroeconômicos e voltaremos a falar disso nas próximas semanas.

bitcoin

O maior ativo do universo cripto, o Bitcoin segue cotado próximo das mínimas do ano e rejeitou a tentativa de ir acima dos US$ 19.000. Continuamos com suporte na faixa que compreende os US$ 14.000 e com grandes resistências na região dos US$ 20.000. Tudo indica que estamos entrando em uma fase de formação de fundo majoritário e uma acumulação longa pode começar. O padrão de acumulação normalmente vem em fase de lateralidade no comportamento do preço para depois mudar a tendência, tirando assim a pressão vendedora.

Análise On chain do Bitcoin

hodl waves

Abaixo vemos a concentração de Bitcoin nas mãos dos holders de longo prazo. Neste gráfico temos a distribuição em diferentes faixas de idade, cerca de 77% do total de Bitcoin não é movido por pelo menos 6 meses. Isso traz escassez e mostra falta de interesse dos holders na venda de seus ativos.

Percentual de Supply movido pela última vez há mais de 1 ano

Abaixo temos mais um gráfico que mostra que 66% do supply do Bitcoin não é movimentado há mais de 1 ano. Atingimos o maior patamar de supply não movimentado da história do Bitcoin. Isso mostra convicção por parte dos investidores que não desejam vender suas moedas. Nas fases anteriores de baixa do mercado cripto tivemos grande concentração de moedas não movimentadas e após um período de acumulação, vimos o preço saltar de forma exponencial.

Taxas de Financiamento do Bitcoin (Funding Rates)

As taxas de financiamento são úteis para enxergarmos o lado que os players que operam o mercado futuro estão interessados. Histogramas vermelhos mais apostadores de baixa, histogramas verdes players estão mais interessados em compras alavancadas. Neste momento temos um ligeiro saldo em vermelho, o que indica que mais players estão interessados em atuar na ponta da venda do Bitcoin. Vale lembrar que estamos observando a média móvel dos últimos 7 dias (168 horas).

Se compararmos com o meio de 2021 podemos enxergar um padrão, quando tivemos um interesse maior na venda enquanto o mercado esteve lateral o preço reverteu buscando stopar as posições desses investidores que apostavam na baixa. Agora temos um padrão parecido iniciando a sua formação, isso pode levar o preço a ir na direção contrária. Ao longo das próximas semanas ficaremos de olho a essa métrica para identificar um aumento desses histogramas vermelhos.

conclusão

Observando diversas métricas on chain concluímos que a oferta de Bitcoin está cada vez mais escassa, isso tende a tornar o mercado cada vez mais volátil pela falta de liquidez. O que está faltando entrar no mercado é a demanda compradora para que essa volatilidade estoure para cima e o Bitcoin tenha pelo menos um rally de alívio nas próximas semanas.

Entendemos que para o longo prazo os aportes semanais fazem muito sentido neste momento, seguimos com muitos indicadores apontando subvalorização do Bitcoin. Nas últimas vezes que alcançamos patamares semelhantes tivemos as melhores compras de Bitcoin da história. O Dollar Cost Averaging continua sendo uma ótima estratégia para quem visa o longo prazo, melhorando assim seu preço médio enquanto estivermos no Bear Market.

altcoins

Na seção de altcoins de hoje vamos falar sobre Source Network. É uma blockchain construída na Cosmos que tem como objetivo liquidar transações, armazenar e gerenciar dados para aplicações descentralizadas.

Quando falamos sobre armazenamento e gerenciamento de dados sabemos que é uma das maiores ineficiências do mercado. Os players que tentam resolver esse problema não conseguem fornecer um serviço melhor e mais barato do que as soluções desenvolvidas no mercado tradicional.

Source Network pretende entregar essa solução, uma das vantagens é já possuir interoperabilidade nativa devido ao seu desenvolvimento ter sido através de um SDK da Cosmos. Falando a respeito da utilidade do token, os desenvolvedores que irão implementar as soluções deverão colocar seus tokens em stake para utilizar as ferramentas disponíveis. Existirão tiers de acesso de acordo com cada ferramenta que desejarem desbloquear, além disso o token terá função de pagar taxas das transações e de armazenamento dentro da rede.

O modelo econômico do token da Source Network é bem interessante, terão uma inflação determinada pela governança que vai girar em torno de 7%, como incentivo os validadores vão receber um % baixo das taxas de transações e armazenamento com o acréscimo de 100% das emissões do token. Já os delegadores ficarão com o restante do percentual das transações da rede, sendo assim, esse modelo desestimula a especulação, se o Holder não participar do ecossistema será diluído, porém se participar ganha yields.

Esse projeto ainda não foi lançado, mas faz parte da estratégia de Venture Capital da Uniera, clique aqui e saiba mais.

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Este documento tem como objetivo somente informar os leitores e não tem a finalidade de assegurar, prometer ou sugerir a existência de garantia de resultados futuros ou isenção de risco para os leitores. O documento não tem o cunho de ofertar, negociar, comercializar ou distribuir títulos, tokens ou qualquer outro instrumento financeiro. Este documento não possui nenhuma recomendação de compra ou venda de ativos, seu objetivo é apenas informativo.