ANÁLISE ON CHAIN DO BITCOIN – RELATÓRIO SEMANAL

CENÁRIO MACRO

O Bitcoin manteve uma trajetória de alta impressionante, fechando positivamente pela sétima semana consecutiva. Este desempenho marcante não era observado desde outubro de 2020, quando teve um aumento significativo de 80%. Atualmente, o otimismo dos investidores está alimentado pela expectativa da aprovação do ETF Spot de Bitcoin nos Estados Unidos, um fator que tem acelerado a urgência nas compras. Adicionalmente, a dominância do Bitcoin continua em ascensão, atingindo agora um expressivo patamar de 54%.

Por outro lado, o Ether, a segunda maior criptomoeda do mercado, tem um percurso distinto. Embora seu desempenho em 2023 tenha sido inferior ao do Bitcoin, as perspectivas podem mudar em breve. A BlackRock, uma influente gestora de investimentos, aplicou para um ETF Spot de Ether, um movimento que poderá redirecionar significativamente os fluxos financeiros para a Ethereum, a principal plataforma de contratos inteligentes. Esta potencial mudança pode impulsionar o mercado de altcoins, levando a ganhos exponenciais em diversos ativos. Espera-se que, em busca de retornos mais elevados, os grandes investidores comecem a focar nas altcoins, um cenário que parece estar se aproximando rapidamente.

análise on chain do bitcoin

supply em profit/loss do holder de longo prazo

Durante os diferentes ciclos do mercado de criptomoedas, observa-se um padrão consistente no comportamento dos holders de Bitcoin de longo prazo. Uma métrica particularmente reveladora para examinar é a distribuição entre as posições de lucro e prejuízo desses investidores. Conforme ilustrado no gráfico abaixo, a cor azul escura indica a parcela do supply (quantidade em circulação) que está gerando lucro para os holders de longo prazo, enquanto o azul claro representa a parte em prejuízo.

Um fenômeno interessante ocorre quando todo o supply mantido por esses detentores de longo prazo se encontra em lucro: eles tendem a começar a distribuição de suas participações para novos participantes do mercado. Este movimento é frequentemente observado durante os momentos em que o Bitcoin atinge e supera suas máximas históricas. Essa tendência sugere uma estratégia de realização de lucros por parte desses investidores experientes, coincidindo com um aumento no interesse e na entrada de novos investidores no mercado.

Mudança de posição do holder de longo prazo

Outra métrica crucial para compreender o comportamento dos holders de longo prazo de Bitcoin é a análise de suas mudanças de posição ao longo do tempo. O gráfico a seguir fornece uma visão clara dessa dinâmica, onde os histogramas vermelhos indicam períodos de venda e os verdes, períodos de compra. Essa representação gráfica facilita a compreensão de como os detentores de longo prazo gerenciam seus investimentos.

É perceptível que, durante os períodos de queda de preços, há uma tendência significativa de acumulação por parte desses investidores, enquanto em fases de alta, observa-se uma tendência à distribuição. Esse padrão estratégico de comportamento, alternando entre acumulação em baixas e distribuição em altas, tem sido uma abordagem eficaz para os holders de longo prazo construírem sua riqueza ao longo dos anos. Este padrão reflete uma compreensão profunda do mercado e uma habilidade para melhorar a rentabilidade dos investimentos.

gráfico de preço do bitcoin

Após um impressionante rally que durou sete semanas, o Bitcoin ultrapassou a marca dos US$ 40.000, um ponto que era considerado uma possível resistência para a continuidade do movimento ascendente do preço. A próxima zona de interesse para os vendedores se situa em torno dos US$ 48.000. Enquanto isso, o Bitcoin continua a avançar, com os olhos postos em superar sua máxima histórica. Vale destacar que dois eventos significativos estão no horizonte, podendo influenciar ainda mais sua trajetória: a potencial aprovação do ETF Spot de Bitcoin e o próximo Halving, previsto para ocorrer no primeiro semestre de 2024. Esses catalisadores podem trazer um impacto considerável no mercado, reforçando o otimismo em torno do futuro do Bitcoin.

dydx

A DYDX é uma exchange descentralizada especializada em derivativos de criptomoedas. Diferente das exchanges centralizadas, opera em uma blockchain, oferecendo maior transparência, segurança e recursos avançados, como trading com alavancagem e contratos futuros. Sua interface intuitiva e alto nível de liquidez a tornam acessível e atraente para traders de diversos níveis de experiência.

DYDX Token e Governança

O token DYDX desempenha um papel vital, oferecendo descontos em taxas, direitos de governança e recompensas por staking. A migração para uma blockchain própria promete fortalecer ainda mais a governança descentralizada, permitindo uma participação mais ativa da comunidade. Outro ponto interessante é a possibilidade de gerar taxas e compartilhar com os token holders, assim como a GMX, GNS e MVX já fazem.

Backers

A trajetória da DYDX é marcada pelo suporte de gigantes do setor, como Andreessen Horowitz e Polychain Capital. Esse apoio robusto foi crucial para o desenvolvimento e expansão da DYDX, influenciando desde a segurança até a inovação contínua da plataforma.

Avançando para uma Blockchain na Cosmos

A decisão de criar uma blockchain própria na Cosmos é um grande passo para a DYDX. A Cosmos, conhecida por sua interoperabilidade e eficiência, oferece a infraestrutura ideal para a DYDX superar desafios de escalabilidade e melhorar a eficiência. Esta mudança promete maior autonomia, escalabilidade aprimorada e uma governança mais robusta.

Benefícios e Desafios da Nova Blockchain

A nova blockchain traz benefícios como maior escalabilidade, eficiência nas transações e oportunidades de interoperabilidade. Contudo, desafios como manter a segurança durante a transição e garantir a adoção eficaz no ecossistema Cosmos são cruciais. As expectativas são altas para a DYDX utilizar essa nova infraestrutura para expandir suas operações e inovar no mercado.

Conclusão

A DYDX está redefinindo o trading de criptomoedas com sua abordagem inovadora e agora com a criação de uma blockchain própria na Cosmos. Apoiada por investidores de renome e impulsionada por uma visão de futuro, a DYDX está posicionada não apenas para enfrentar os desafios do mundo DeFi, mas também para liderar com inovações que poderiam definir o futuro do trading de criptoativos.